SAFE est l'acronyme de Simple Agreement for Future Equity. Le SAFE est un type de contrat imaginé et créé par Y Combinator en 2013 comme alternative aux obligations convertibles afin de simplifier le financement des startups.

Le SAFE est une forme de financement pour les entreprises basées aux États-Unis, dans laquelle les investisseurs réalisent un investissement dans une société cible qui se convertira en actions de cette société lors de la survenue d'un événement prédéterminé, généralement la prochaine levée de fonds en capital de la société cible.

Les conditions du SAFE sont flexibles et détermineront, entre autres, la formule permettant de calculer le nombre d'actions que les investisseurs recevront (par exemple, avec un plancher et un plafond de valorisation, une décote, etc.).

Cependant, la conversion en actions n'est pas garantie et n'est déclenchée que si et lorsque certains événements surviennent (typiquement, une levée de fonds en capital).

Contrairement aux obligations convertibles, un SAFE ne porte aucun intérêt et n'a pas de date d'échéance.

Cela étant dit, en cas de dissolution ou de vente de la société cible ne donnant pas lieu à une conversion en actions, les détenteurs de SAFE ont le droit de demander le remboursement de leur investissement, mais ce remboursement intervient après le règlement de toutes les autres dettes.